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Jun 19, 2023

スリープ・カントリー: ロール

JackF 著者の注: 特に断りのない限り、すべての数値はカナダ通貨で表示されます。 勝てないなら買ってください。 スリープ カントリー カナダ ホールディングス (OTCPK:SCCAF) (TSX:ZZZ:CA) は、

ジャックF

著者注: 特に断りのない限り、すべての数値はカナダ通貨で表示されます。

勝てないなら買ってください。 スリープ カントリー カナダ ホールディングス (OTCPK:SCCAF) (TSX:ZZZ:CA) は、オンライン配送プラットフォームを利用してボックス入りマットレス ブランドを購入する戦略を強化しています。 同社は、純粋な実店舗の小売店から、Endy や最近買収した Casper などの消費者直販のボックス入りマットレス ブランドを含むマルチチャネル販売プラットフォームに変革しました。

Sleep Country はカナダでの高いブランド認知の恩恵を受けており、パンデミック以来市場シェアの拡大に成功しています。 同社は負債が少なく、フリー キャッシュ フローが強力で、配当を毎年 10% 増やすというコミットメントを持っています。 Sleep Country は、大規模な自社株買いと現在の配当利回り 3.6% を通じて株主に資本を還元してきました。

Sleep Country は 3 年前、従来の実店舗小売業者からオムニチャネルおよび e コマースの大手プレーヤーへの変革を開始しました。 デジタルおよび流通インフラストラクチャへの投資を通じて、同社は電子商取引のトレンドを最新化し、適応してきました。 カナダのマットレス市場シェアの約 4 分の 1 を誇る Sleep Country は、スリープ カントリー カナダ、ケベック州の Dormez-vous という 3 つのマットレス小売ブランドで販売しており、オンラインではカナダで最もよく知られているボックス入りマットレス ラベルの 1 つである Endy として販売しています。

睡眠国の地理的フットプリント (睡眠国)

スリープ カントリーは、カナダ全土に 289 か所の法人所有店舗と 20 か所の倉庫に加え、スリープ カントリーおよびドルメス ヴー エクスプレス ブランドの下、ウォルマート (WMT) スーパーセンター内に 17 か所の「店舗内店舗」を展開しています。 マットレスに加えて、売上のほぼ4分の1は枕、遮光カーテン、寝具などの付属品によるものです。

Sleep Country は、店舗、倉庫、トラックのリースを前提としたキャピタルライト モデルを採用しています。 この資本モデルでは、資産を維持するために必要な保守設備投資は年間収益の約 1% のみです。 これにより、同社は多額の負債を抱えることなく、有機的な成長と買収を追求することができます。 デジタル販売チャネルへの継続的な投資に加えて、Sleep Country は 6 つの新しい店舗に投資しています。 資本支出が 46 万ドルの場合、新しい店舗は営業初年度に平均 179 万ドルの売上を生み出します。 このモデルでは、約 10 か月の迅速な投資回収期間が可能です。 物理的な小売スペースを維持するため、Sleep Country は現在、実店舗のスペースをリフレッシュするために 20 ～ 30 件の改装を目標とした店舗改装プログラムを実施中です。

Sleep Country は 2015 年に上場し、トロント証券取引所で 1 日平均約 90,000 株の取引が行われています。 2022 年の収益は 9 億 2,800 万ドルで、小売業者の時価総額は 8 億 2,000 万ドルになります。

Sleep Country の収益は、2021 年の 9 億 2,020 万ドルから 2022 年には 850 万ドルまたは 0.9% 増加して 9 億 2,870 万ドルになりました。同じ期間に、EBITDA は 2021 年の 1 億 9,950 万ドルから 2022 年の 2 億 1,050 万ドルへと 1,100 万ドル増加しました。営業 EBITDA マージンは 22.9 から 60 bps 増加しました。 %は2021年から2022年には23.5%となり、同社の粗利益率は2021年から2022年にかけて2.20%から36.7%に増加しました。営業利益率の改善は、従来の実店舗からの販売チャネルの多様化と売上高の9.2%の改善を反映しています。アクセサリーカテゴリー; マージンはマットレスよりも 10% 高い傾向があります。

2022年度の調整純利益は、2021年の9,830万ドルから2022年の1億290万ドルへと4.6%増加し、希薄化後調整後EPSは2022年に0.17ドルまたは6.4%増加して2.81ドルとなりました。EPSの成長は、消却のための株式の買い戻しによって加速されました。

Sleep Country 業績（Sleep Country）

2018年11月、Sleep Countryは、カナダ有数のベッドインボックスブランドの1つであるEndyを8,870万ドルで買収し、コマースマットレス業界に初めて大きな進出を果たした。 将来の取引をどのように組み立てるかと同様に、Sleep Country はエンディの収益性目標の達成に基づいて、2021 年に現金で 6,370 万ドル、最大 2,500 万ドルを支払いました。